一、讲话的背景
1、今年1月15日和1月25日央行分别降准0.5个百分点，累计释放资金约1.5万亿元，净释放长期资金约8000亿元。
2、1月23日，央行开展2019年一季度定向中期借贷便利（TMLF）操作，操作金额2575亿元，期限一年（可续做两次），操作利率3.15%，比中期借贷便利（MLF）利率低0.15%。
3、1月24日，央行决定创设央行票据互换工具，公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从中国人民银行换入央行票据。同时，将主体评级不低于AA级的银行永续债纳入中国人民银行中期借贷便利（MLF）、定向中期借贷便利（TMLF）、常备借贷便利（SLF）和再贷款的合格担保品范围。
降准是宽货币，钱给到了金融机构，但资金真正进入到实体经济才是宽信用，上面的第1点和第2点可以理解为宽货币，第3点可以理解为宽信用创造条件，那么宽货币能否起到宽信用的效果呢？我们来看第4点。
