12月2日央行对金融机构开展中期借贷便利（MLF）操作共6000亿元，期限1年，利率为3.25%。操作金额仅低于6月份的7400亿，居年内次高。
为何意外投放MLF？
众所周知，今年以来央行明显加大了逆周期调节力度，无论是LPR利率，还是逆回购利率等，都出现了不同程度的下行。而当下临近年底，年末效应显现，流动性紧张就伴随着央行通过公开操作手段投放货币，而投放货币则会导致市场利率下行。
此次意外投放6000亿元MLF，我认为原因在于银行的MPA考核与年末正好吻合，而银行会因为让准备金、资本充足率等指标达标，“抽走”部分市场流动性，导致市场流动性紧张，而大规模投放MLF也旨在缓解年末流动性。
释放了什么信号？
1、目前，央行面对的是当前经济基本面和货币政策面临巨大压力的宏观形势，维持利率平稳运行很有必要。所以在此背景下，央行的公开市场操作的目的，更多的是在流动性面临收紧压力之前开展对冲操作，维持资金面处于相对稳定的状态，旨在年末来临时起到未雨绸缪的作用。
