3月23日，3月期美债收益率升破10年期美债收益率，收益率曲线出现倒挂。然而历史数据显示，1989年、2000年、2006年均发生过利率倒挂，而1990年、2001年和2008年经济均陷入了衰退之中。这使得舆论对于这次利率倒挂有不少担忧之意。
什么是债券收益率倒挂？
一般来说，期限越长的国债，利率越高。因为它需要占用资金更长时间，因此也需要付出更高的溢价。然而有时，短期国债的利率反而会高于长期，这种情况就叫做债券收益率倒挂。
在这张图中，理论上1个月-30年的国债收益率曲线应该是依次增长的，可是在圈圈那里，我们发现3年期国债收益率反而略高于5年期。也就是说，3年期国债和5年期国债的收益率发生了倒挂。不过这种情况属于轻微倒挂，而此次是3个月期与10年期美国国债收益率出现倒挂，期限跨度如此之长的倒挂通常被视为较为明显的经济衰退预测指标。
