一季度，A股展开猛烈的攻势，市场形成“牛来了”的共识，然而，到了二季度，A股回撤幅度较大，市场上关于“牛市”的声音几乎听不见了。那么，A股到底是继续下探还是可能酝酿大反转？我认为，A股的底部反转已经在进行时。
第一，营造“慢牛”是管理层的制度改革方向。设立科创板，为科技公司提供多一个融资的渠道，以资本市场的服务功能来支持经济转型，转型的两个大方向是科技创新和消费升级，弱化“三驾马车”之中的投资与出口对经济的贡献。
此外，科创板承载了试点注册制的光荣任务，是一块“试验田”，注册制是提供活水，原有的占据一行股票代码的垃圾公司，随着退市制度的完善与推进，将被逐步清理出去，从而形成良性循环，因此，优质的公司股价越来越贵，绩差的公司股价越来越廉价，“慢牛”格局得以形成。但是，从制度改革到颇有成效，是一个漫长的过程，不会是一蹴而就，由于投资者结构中仍然以散户为主，未来一旦启动牛市，估计还是“疯牛”，“慢牛”还需要再等等。
