从齐星集团到西王集团，从洪业化工到山东玉皇，再到东营4家民企破产重整，近一段时间，山东民企因债券违约接连爆雷，似乎正在重演2012年浙江民企集体“跑路”危机。
就连山东最优秀的民营企业南山集团，也站到了风口浪尖。最近两月，其债券在二级市场成交收益率不断攀升，从7%上行至10%，一度高达14%－17%。网络媒体称南山债券受市场恐慌情绪影响，有被抛售迹象。
然而，值得注意的是，目前南山集团主体信用等级为“AAA”，评级展望维持“稳定”；相关债项信用等级均为“AAA”。从如此稳定的信用评级来看，其债券实在没有被抛售的理由。
1、债券交易异动源于外部焦虑
综合考察南山集团的整体实力、资本运营、盈利能力和业务布局，南山集团近段时间的债券交易异动，应系市场不良情绪的非理性蔓延，与公司本身经营和投资行为无关。
南山债券的交易异动，只能从外部因素去理解。亚布力智库研究员武利文分析，很有可能是媒体近期针对山东民企爆雷的负面报道，触发债券市场的焦虑情绪，导致了一波非理性交易行为。
市场传言蓄意放大由外部偶发因素触发的恐慌情绪，值得警惕。对此现象，媒体有必要立足事实，做出客观、理性、负责任的正向解读，消解负面情绪，恢复市场理性，给民企营造健康良性的社会环境。
